Liquidación Instantánea y Pool de estabilidad

¿Qué es la liquidación?

Para garantizar que el suministro de moneda estable este completamente respaldado por el colateral de garantía, las bóvedas que caen por debajo del ratio mínimo colateral (ej: 130% para ASTR) se cerrarán (liquidadas).

La deuda de la bóveda se cancela y se absorbe por el Pool de estabilidad y su colateral se distribuye entre los proveedores del Pool de estabilidad.

El dueño de la bóveda mantiene la suma total de BAI tomada pero pierde ~(minimum collateral ratio - 100%) del valor total por lo tanto es crítico mantener siempre un ratio por encima del ratio mínimo colateral, idealmente por encima del 30% o 40% + del ratio colateral mínimo.

¿Qué es el Pool de estabilidad?

El Pool de estabilidad es la primera linea de defensa para mantener la solvencia del sistema. Esto se logra al actuar como fuente de liquidez para repagar la deuda de las bóvedas liquidadas - asegurando que el total de suministro de BAI permanezca siempre respaldado.

Cuando cualquier bóveda es liquidada, una suma de BAI correspondiente al remanente de deuda de la bóveda es quemada desde el balance del Pool de estabilidad para pagar esta deuda. A cambio de esto, toda la garantía colateral es transferida desde la bóveda hacia el Pool de estabilidad.

El Pool de estabilidad esta fondeado por usuarios que depositan BAI en él. (Son llamados proveedores de estabilidad). A lo largo del tiempo los proveedores de estabilidad pierden una parte proporcional de sus depósitos en BAI, mientras que ganan una parte proporcional de las garantías colaterales liquidadas. Sin embargo, debido a que es probable que las bóvedas se liquiden por debajo del ratio mínimo colateral, es esperable que los proveedores de estabilidad reciban un mayor valor en dólares de la garantía en relación con la deuda que pagan, entonces ellos pueden decidir cobrar inmediatamente y tomar ganancia.

¿Por qué debería depositar BAI en el Pool de estabilidad?

Los proveedores de estabilidad obtendrán ganancias de liquidación. (Es decir ganan garantías colaterales a un precio favorable usualmente por debajo del valor de mercado) y reciben recompensas de adopción temprana en forma de ATID tokens.

¿Quién puede liquidar las bóvedas?

Cualquier persona puede liquidar una bóveda tan pronto como esta caiga por debajo del ratio mínimo colateral necesario para el colateral de respaldo correspondiente. Quien inicie la liquidación recibe una compensación de costos de gas (10 BAI + 0.5% del colateral que hubiera en la bóveda) como recompensa por su servicio. Más detalles a continuación en la sección de compensación de liquidación. (liquidation compensation).

¿Cómo me compensan por liquidar una bóveda?

La liquidación de las bóvedas esta conectada con ciertos costos de gas los cuales deben ser cubiertos por quien iniciara la liquidación. El coste de liquidación por bóveda se redujo implementando liquidaciones por lotes de hasta 160 a 185 bóvedas, pero el objetivo de esto es asegurar que las liquidaciones sean rentables aún en tiempos en los que los precios de gas estén muy altos. Es así que el protocolo ofrece una compensación de gas dada por la siguiente fórmula:

gas compensation = 10 BAI + 0.5% of Vault's collateral

Estos 10 BAI son financiados con la reserva de liquidación (Liquidation Reserve) mientras que la parte variable del 0.5% viene del activo colateral liquidado, esto reduce ligeramente la ganancia para los proveedores de estabilidad (Stability Providers).

¿Cómo me beneficio de las liquidaciones siendo un proveedor de estabilidad?

Dado que las liquidaciones ocurren apenas por debajo del ratio mínimo colateral en cualquier activo, usted probablemente experimentara una ganancia neta cada vez que una bóveda sea liquidada.

Digamos que hay un total de 1,000,000 BAI en el pool de estabilidad, (Stability Pool) y su deposito es de 100,000 BAI.

Ahora, una bóveda con una deuda de 200,000 BAI y un colateral de 400 ETH es liquidada con un precio de Ether en $545, por lo tanto el ratio colateral de la bóveda sería de 109% (= 100% * (400 * 545) / 200,000) . Dado que su porción del pool de estabilidad es 10%, su depósito disminuirá 10% de la deuda liquidada (20,000 BAI), es decir de los 100,000 pasará a tener 80,000 BAI. A cambio de esto usted ganará 10% del colateral liquidado, es decir 40 ETH, los cuales estan valuados en $21,800. Su ganancia neta de esta liquidación será $,1800. Nótese que los depositantes puede inmeadiatamente retirar el colateral recibido de las liquidaciones y venderlo para reducir su exposición a ETH, en caso de que se espere que caiga el valor de ETH en USD. (Para ver una excepción vea ¿Puedo retirar my deposito en cualquier momento que desee?.

¿Cómo me beneficio de las recompensas para primeros usuarios "early adopters" al ser un proveedor de estabilidad?

Primero que nada usted necesita abrir una bóveda, tomar prestado BAI, y luego realizar un depósito en el Pool de estabilidad. Despues de realizar el depósito, usted empezar a acumular recompensas (en ATID) de forma contínua y proporcionalmente al tamaño de su depósito. La recompensa se calcula acorde al programa de recompensas y estas serán mayores para los primeros usuarios del sistema. En cualquier momento usted puede retirar las recompensas pendientes a su billetera.

¿Puedo retirar mi depósito cuando yo quiera?

Como regla general, usted puede retirar su depósito realizado en el Pool de estabilidad en cualquier momento. No hay una duración mínima de bloqueo. Sin embargo, los retiros estarán temporalmente suspendidos siempre que haya bóvedas liquidables con un ratio mínimo colateral por debajo del 110% que no hayan sido liquidadas todavía.

¿Qué oráculo utilizan para determinar el precio de los colaterales?

Actualmente, el protocolo utiliza la fuente de precio de DIA y se irá expandiendo hacia otros servicios de oráculo cuando esté listo.

¿Puedo perder dinero al depositar fondos en el Pool de estabilidad?

Si bien la mayor parte del tiempo las liquidaciones se producirán con una tasa bastante por encima del 100%, es teóricamente posible que una bóveda sea liquidada por debajo del 100% en un flash crash o debido a una falla en el oráculo. En ese caso, es posible que experimente una pérdida debido a que la ganancia del colateral obtenida será menor a la reducción de su depósito.

Si BAI cotiza por encima de 1$, las liquidaciones pueden ser no rentables para los proveedores de estabilidad, incluso con ratios colaterales mayores a 100%. Sin embargo este tipo de perdida es hipotético dado que se espera que BAI vuelva a recuperar al peg, entonces la "pérdida" solo se materializaría si retirara su depósito y vendiera sus BAI por debajo de 1$.

Por favor tenga en cuenta que a pesar de que el sistema esta cuidadosamente auditado, nunca se puede dejar completamente excluido un hackeo o un error que resultará en pérdidas para todos los usuarios.

¿Qué sucede si el pool de estabilidad se vacía cuando ocurren las liquidaciones?

Si el Pool de estabilidad esta vacío, el sistema usará un mecanismo de liquidación secundario llamado redistribución. En un caso así, el sistema redistribuirá la deuda y el colateral de las bóvedas liquidadas hacia todas las demás bóvedas existentes. La redistribución de la deuda y el colateral se realizarán en proporción al monto de la garantía colateral del receptor de la bóveda.