Likuidasi Instan dan Stabilitas Pool

Apa itu likuidasi?

Untuk memastikan bahwa seluruh pasokan stablecoin tetap sepenuhnya didukung oleh agunan, Vault yang berada di bawah rasio agunan minimum (misalnya 130% untuk ASTR) akan ditutup (alias dilikuidasi). Utang Vault dibatalkan dan diserap oleh Stability Pool dan agunannya didistribusikan di antara Penyedia Stabilitas. Pemilik Vault masih menyimpan jumlah penuh BAI yang dipinjam tetapi kehilangan ~(rasio agunan minimum - 100%) nilai secara keseluruhan karenanya sangat penting untuk selalu menjaga rasio di atas rasio agunan minimum, idealnya di atas 30% atau 40% + minimum rasio jaminan.

Apa itu Stabilitas Pool?

Stability Pool adalah garis pertahanan pertama dalam menjaga solvabilitas sistem. Ini dicapai dengan bertindak sebagai sumber likuiditas untuk membayar utang dari Vault yang dilikuidasi—memastikan bahwa total pasokan BAI selalu tetap didukung. Ketika Vault dilikuidasi, sejumlah BAI yang sesuai dengan sisa utang Vault dibakar dari saldo Stability Pool untuk membayar utangnya. Sebagai gantinya, seluruh agunan dari Vault ditransfer ke Stability Pool. Stability Pool didanai oleh pengguna yang mentransfer BAI ke dalamnya (disebut Penyedia Stabilitas). Seiring waktu, Penyedia Stabilitas kehilangan bagian pro-rata dari simpanan BAI mereka, sementara mendapatkan bagian pro-rata dari agunan yang dilikuidasi. Namun, karena Vault kemungkinan akan dilikuidasi tepat di bawah rasio agunan minimum, Penyedia Stabilitas diharapkan akan menerima agunan dengan nilai dolar yang lebih besar dibandingkan dengan utang yang mereka bayar, sehingga mereka dapat memutuskan untuk segera mencairkan dan mengambil keuntungan.

Mengapa saya harus menyetor BAI ke Stability Pool?

Penyedia Stabilitas akan mendapatkan keuntungan likuidasi (yaitu mendapatkan jaminan dengan harga yang menguntungkan biasanya di bawah harga pasar) dan menerima hadiah pengadopsi awal dalam bentuk token ATID.

Siapa yang dapat melikuidasi Vault?

Siapa saja dapat melikuidasi Vault segera setelah turun di bawah Rasio Jaminan Minimum dari jenis agunan. Pemrakarsa menerima kompensasi gas (10 BAI + 0,5% dari jaminan Vault) sebagai hadiah untuk layanan ini. Lihat lebih detail dalam kompensasi likuidasi.

Bagaimana saya mendapatkan kompensasi untuk melikuidasi Vault?

Likuidasi Gudang terkait dengan biaya gas tertentu yang harus ditanggung oleh pemrakarsa. Biaya per Vault dikurangi dengan menerapkan likuidasi batch hingga 160 - 185 Vault tetapi dengan tujuan memastikan bahwa likuidasi tetap menguntungkan bahkan pada saat harga gas melonjak, protokol menawarkan kompensasi gas yang diberikan dengan rumus berikut: kompensasi gas = 10 BAI + 0,5% dari jaminan Vault 10 BAI didanai oleh Cadangan Likuidasi sedangkan bagian variabel 0,5% berasal dari agunan yang dilikuidasi, sedikit mengurangi keuntungan likuidasi bagi Penyedia Stabilitas.

Bagaimana saya mendapatkan keuntungan sebagai Penyedia Stabilitas dari likuidasi?

Karena likuidasi terjadi tepat di bawah rasio agunan minimum untuk suatu aset, kemungkinan besar Anda akan mengalami keuntungan bersih setiap kali Vault dilikuidasi.

Katakanlah ada total 1.000.000 BAI di Stability Pool dan deposit Anda adalah 100.000 BAI.

Sekarang, Vault dengan utang 200.000 BAI dan jaminan 400 ETH dilikuidasi dengan harga Eter $545, dan dengan demikian pada rasio jaminan 109% (= 100% * (400 * 545) / 200.000). Mengingat bahwa pool share Anda adalah 10%, deposit Anda akan turun 10% dari hutang yang dilikuidasi (20.000 BAI), yaitu dari 100.000 menjadi 80.000 BAI.

Sebagai imbalannya, Anda akan mendapatkan 10% dari agunan yang dilikuidasi, yaitu 40 ETH, yang saat ini bernilai $21.800. Keuntungan bersih Anda dari likuidasi adalah $1.800. Perhatikan bahwa deposan dapat segera menarik agunan yang diterima dari likuidasi dan menjualnya untuk mengurangi eksposur mereka ke ETH, jika nilai USD dari ETH diperkirakan akan menurun (untuk pengecualian lihat Dapatkah saya menarik deposit saya kapan pun saya mau?).

Bagaimana saya mendapat manfaat sebagai Penyedia Stabilitas dari hadiah pengguna awal?

Pertama, Anda perlu membuka Vault, meminjam BAI, dan menyetorkannya ke Stability Pool. Setelah melakukan deposit Anda, Anda akan mulai mengumpulkan hadiah (dalam ATID) sebanding dengan ukuran deposit Anda secara terus menerus. Hadiah dihitung sesuai dengan jadwal hadiah. Hadiah akan menjadi yang tertinggi untuk pengguna awal sistem.

Kapan saja, Anda dapat menarik hadiah yang tertunda ke dompet Anda.

Bisakah saya menarik deposit saya kapan pun saya mau?

Sebagai aturan umum, Anda dapat menarik deposit yang dilakukan ke Stability Pool kapan saja. Tidak ada durasi penguncian minimum. Namun, penarikan dihentikan sementara setiap kali ada Vault yang dapat dilikuidasi dengan rasio jaminan di bawah 110% yang belum dilikuidasi.

Oracle apa yang Anda gunakan untuk menentukan harga agunan?

Protokol saat ini menggunakan umpan harga DIA, dan akan diperluas ke layanan oracle lain saat siap.

Bisakah saya kehilangan uang dengan menyetorkan dana ke Stability Pool?

Sementara likuidasi akan terjadi pada rasio jaminan jauh di atas 100% sebagian besar waktu, secara teoritis mungkin bahwa Vault akan dilikuidasi di bawah 100% dalam flash crash atau karena kegagalan oracle. Dalam kasus seperti itu, Anda mungkin mengalami kerugian karena keuntungan jaminan akan lebih kecil dari pengurangan deposit Anda.

Jika BAI diperdagangkan di atas $1, likuidasi dapat menjadi tidak menguntungkan bagi Penyedia Stabilitas bahkan pada rasio jaminan yang lebih tinggi dari 100%. Namun, kerugian ini bersifat hipotetis karena BAI diharapkan untuk kembali ke pasak, sehingga "kerugian" hanya terjadi jika Anda telah menarik deposit Anda dan menjual BAI dengan harga di atas $1.

Harap dicatat bahwa meskipun sistem diaudit dengan rajin, peretasan atau bug yang mengakibatkan kerugian bagi pengguna tidak pernah dapat sepenuhnya dikecualikan.

Apa yang terjadi jika Stability Pool kosong saat likuidasi terjadi?

Jika Stability Pool kosong, sistem menggunakan mekanisme likuidasi sekunder yang disebut redistribusi. Dalam kasus seperti itu, sistem mendistribusikan kembali utang dan agunan dari Vault yang dilikuidasi ke semua Vault lain yang ada. Redistribusi hutang dan agunan dilakukan secara proporsional dengan jumlah agunan Vault penerima.