Penebusan Instant

Apa itu penebusan?

Penukaran adalah proses pertukaran BAI untuk aset jaminan (misalnya ASTR) pada nilai nominal, seolah-olah 1 BAI persis bernilai $1. Artinya, untuk x BAI Anda mendapatkan aset senilai x Dolar sebagai imbalannya.

Pengguna dapat menebus BAI mereka untuk aset agunan kapan saja tanpa batasan. Namun, biaya penukaran mungkin dibebankan pada jumlah yang ditukarkan. Mengambil ETH sebagai contoh jaminan, jika biaya penukaran saat ini adalah 1%, harga ETH adalah $500 dan Anda menebus 100 BAI, Anda akan mendapatkan 0,198 ETH (0,2 ETH dikurangi biaya penukaran 0,002 ETH). Perhatikan bahwa jumlah yang ditukarkan diperhitungkan untuk menghitung tarif dasar dan mungkin berdampak pada biaya penukaran, terutama jika jumlahnya besar.

Bagaimana BAI mengikuti harga USD?

Kemampuan untuk menebus BAI untuk aset agunan pada nilai nominal (yaitu 1 BAI untuk $1 dari aset agunan) dan rasio agunan minimum untuk aset terkait, bersama-sama menciptakan harga dasar dan harga tertinggi (masing-masing) melalui peluang arbitrase. Kami menyebutnya "mekanisme pasak keras" karena didasarkan pada proses langsung.

BAI juga mendapat manfaat dari mekanisme yang kurang langsung untuk paritas USD — disebut "mekanisme pasak lunak". Salah satu mekanisme tersebut adalah paritas sebagai titik Schelling. Karena AstridDAO memperlakukan BAI sama dengan USD, paritas antara keduanya adalah keadaan ekuilibrium tersirat dari protokol. Mekanisme lainnya adalah biaya pinjaman atas utang baru. Saat penebusan meningkat (menyiratkan BAI di bawah $1), demikian juga baseRate — membuat pinjaman menjadi kurang menarik yang membuat BAI baru tidak mencapai pasar dan mendorong harga di bawah $1.

Apakah penebusan sama dengan membayar kembali hutang saya?

Tidak, penukaran adalah mekanisme yang sepenuhnya terpisah. Yang harus dilakukan untuk membayar kembali hutang mereka adalah menyesuaikan hutang dan jaminan Vault mereka.

Bagaimana cara menghitung biaya penukaran?

Dalam operasi normal, biaya penebusan diberikan dengan rumus (baseRate + 0.5%) * agunan ditarik.

Bagaimana baseRate dihitung?

Biaya penukaran didasarkan pada variabel status baseRate di AstridDAO, yang diperbarui secara dinamis. BaseRate meningkat dengan setiap penukaran, dan berkurang sesuai dengan waktu yang berlalu sejak peristiwa biaya terakhir - yaitu penukaran terakhir atau penerbitan BAI.

Pada setiap penukaran:

• baseRate membusuk berdasarkan waktu yang berlalu sejak acara biaya terakhir

• baseRate bertambah dengan jumlah yang sebanding dengan fraksi dari total pasokan BAI yang ditebus

• Biaya penebusan diberikan oleh (baseRate + 0.5%) * agunan ditarik.

Sebagai peminjam, apakah saya kehilangan uang jika saya ditebus?

Jika Vault Anda ditukarkan, Anda tidak mengalami kerugian bersih. Namun, Anda akan kehilangan sebagian dari eksposur jaminan Anda. Rasio jaminan Vault Anda juga akan meningkat (yaitu meningkat) setelah penukaran.

Apa yang terjadi jika Vault saya ditukarkan?

Ketika BAI ditebus, aset agunan yang diberikan kepada penebus dialokasikan dari Vault dengan rasio agunan terendah (meskipun di atas 110%). Jika pada saat penebusan Anda memiliki Vault dengan rasio terendah, Anda akan menyerahkan sebagian dari agunan Anda, tetapi hutang Anda akan berkurang.

Nilai USD yang digunakan untuk mengurangi agunan Anda sesuai dengan jumlah nominal BAI yang digunakan untuk mengurangi utang Vault Anda. Anda dapat memikirkan penebusan seolah-olah orang lain sedang membayar hutang Anda dan mengambil jumlah yang setara dari agunan Anda. Sebagai efek samping positif, penukaran meningkatkan rasio jaminan dari Vault yang terpengaruh, sehingga mengurangi risiko.

Penukaran yang tidak mengurangi hutang Anda menjadi 0 disebut penebusan sebagian, sedangkan penebusan yang melunasi hutang Vault sepenuhnya disebut penebusan penuh. Dalam kasus seperti itu, Vault Anda ditutup, dan Anda dapat mengklaim surplus agunan dan Cadangan Likuidasi Anda kapan saja.

Katakanlah Anda memiliki Vault dengan 2 ETH yang dijaminkan dan utang 3.200 BAI. Harga ETH saat ini adalah $2.000. Ini menempatkan rasio jaminan (CR) Anda pada 125% (= 100% * (2 * 2.000) / 3.200). Mari kita bayangkan ini adalah CR terendah dalam sistem AstridDAO dan lihat dua contoh penebusan sebagian dan penebusan penuh:

Contoh penebusan sebagian

Seseorang menebus 1.200 BAI untuk 0,6 ETH dan dengan demikian membayar kembali 1.200 BAI utang Anda, menguranginya dari 3.200 BAI menjadi 2.000 BAI. Sebagai imbalannya, 0,6 ETH, senilai $1.200, ditransfer dari Vault Anda ke penebus. Jaminan Anda turun dari 2 menjadi 1,4 ETH, sedangkan rasio jaminan Anda naik dari 125% menjadi 140% (= 100% * (1,4 * 2.000) / 2.000).

Contoh penebusan penuh

Seseorang menebus 6.000 BAI untuk 3 ETH. Mengingat bahwa jumlah yang ditebus lebih besar dari utang Anda dikurangi 10 BAI (disisahkan sebagai Cadangan Likuidasi), utang Anda sebesar 3.200 BAI sepenuhnya dihapus dan agunan Anda berkurang sebesar $3.190 dari ETH, meninggalkan Anda dengan agunan sebesar 0,405 ETH ( = 2 - 3.190 / 2.000).

Bagaimana saya bisa menghindari ditebus? Cara terbaik untuk menghindari penukaran adalah dengan mempertahankan rasio jaminan yang tinggi dibandingkan dengan Vault lainnya dalam sistem. Ingat: Vault paling berisiko (yaitu Vault dengan jaminan terendah) berada di urutan pertama saat penukaran dilakukan.