Мгновенная ликвидация и пул стабильности

Что такое ликвидация?

Чтобы гарантировать, что все предложение стейблкоинов остается полностью обеспеченным залогом, хранилища, которые не соответствуют минимальному коэффициенту обеспечения (например, 130% для ASTR), будут закрыты (ликвидированы). Долг хранилища аннулируется и поглощается Пулом стабильности, а его залог распределяется между поставщиками стабильности. Владелец хранилища сохраняет всю сумму заимствованных BAI, но теряет ~(минимальный коэффициент обеспечения - 100%) общей стоимости, поэтому очень важно всегда поддерживать коэффициент выше минимального коэффициента обеспечения, в идеале - выше 30% или 40% + минимальный коэффициент обеспечения.

Что такое пул стабильности?

Пул стабильности - это первая линия обороны в поддержании платежеспособности системы. Это достигается тем, что он выступает в качестве источника ликвидности для погашения долгов ликвидированных хранилищ, гарантируя, что общее предложение BAI всегда остается подкрепленным. Когда ликвидируется любое хранилище, из баланса Пула стабильности сжигается сумма BAI, соответствующая оставшемуся долгу хранилища, для погашения его долга. В обмен на это весь залог хранилища передается в Пул стабильности. Пул стабильности финансируется пользователями, перечисляющими в него BAI (называемыми поставщиками стабильности). Со временем поставщики стабильности теряют пропорциональную долю своих депозитов BAI, получая при этом пропорциональную долю ликвидированного залога. Однако, поскольку хранилища, скорее всего, будут ликвидированы при коэффициентах чуть ниже минимального залога, ожидается, что поставщики стабильности получат большую долларовую стоимость залога по отношению к долгу, который они погашают, поэтому они могут решить немедленно обналичить средства и получить прибыль.

Почему я должен вносить BAI в пул стабильности?

Поставщики стабильности получат ликвидационную прибыль (т.е. заработают залоги по выгодной цене, обычно ниже рыночной) и получат вознаграждение для ранних последователей в виде токенов ATID.

Кто может ликвидировать хранилища?

Любой желающий может ликвидировать хранилище, как только оно опустится ниже минимального коэффициента залога для данного типа залога. В качестве вознаграждения за эту услугу инициатор получает компенсацию за газ (10 BAI + 0,5% от суммы залога хранилища).

Как я получаю компенсацию за ликвидацию хранилища?

Ликвидация хранилищ связана с определенными расходами на газ, которые инициатор должен покрыть. Стоимость одного хранилища была снижена за счет реализации пакетной ликвидации до 160 - 185 хранилищ, но с целью обеспечения того, чтобы ликвидация оставалась прибыльной даже в период резкого роста цен на газ, протокол предлагает газовую компенсацию по следующей формуле: газовая компенсация = 10 BAI + 0,5% от залога хранилища. 10 BAI финансируются из Ликвидационного резерва, а переменная часть в 0,5% поступает из ликвидированного залога, что несколько снижает прибыль от ликвидации для провайдеров стабильности.

Какую выгоду могу получить я как поставщик стабильности?

Поскольку ликвидация происходит чуть ниже минимального коэффициента обеспечения актива, вы, скорее всего, получите чистую прибыль при ликвидации хранилища. Допустим, в Пуле стабильности находится в общей сложности 1 000 000 BAI, а ваш депозит составляет 100 000 BAI. Теперь хранилище с долгом в 200 000 BAI и залогом в 400 ETH ликвидируется по цене $545, и, таким образом, коэффициент залога составляет 109% (= 100% * (400 * 545) / 200 000). Учитывая, что ваша доля в пуле составляет 10%, ваш депозит уменьшится на 10% от ликвидированного долга (20 000 BAI), то есть со 100 000 до 80 000 BAI. Взамен вы получите 10% от ликвидированного залога, то есть 40 ETH, которые в настоящее время стоят $21 800. Ваша чистая прибыль от ликвидации составляет $1 800. Обратите внимание, что вкладчики могут немедленно снять залог, полученный в результате ликвидации, и продать его, чтобы уменьшить свой риск по ETH, если ожидается снижение стоимости ETH в долларах США.

Какую выгоду я как поставщик услуг стабильности могу получить от вознаграждения ранних пользователей?

Сначала вам нужно открыть хранилище, взять BAI и внести его в пул стабильности. После внесения депозита вы начнете постоянно накапливать вознаграждение (в ATID), пропорциональное размеру вашего депозита. Вознаграждение рассчитывается в соответствии с графиком вознаграждений. Вознаграждение будет самым высоким для тех, кто только начинает осваивать систему. В любой момент времени вы можете вывести ожидающие вас вознаграждения на свой кошелек.

Могу ли я снять свой депозит когда захочу?

Как правило, вы можете снять депозит, внесенный в стабильный пул, в любое время. Минимальная продолжительность блокировки отсутствует. Однако снятие средств временно приостанавливается, если есть ликвидируемые хранилища с коэффициентом обеспечения ниже 110%, которые еще не ликвидированы.

Какой способ определения цены залогов вы используете?

В настоящее время протокол использует ценовые каналы DIA и будет расширен на другие сервисы oracle, когда будет готов.

Могу ли я потерять деньги, внося средства в стабильный пул?

Хотя в большинстве случаев ликвидация происходит при коэффициенте обеспечения, значительно превышающем 100%, теоретически возможна ситуация, когда хранилище ликвидируется при коэффициенте ниже 100% в результате флэш-катастрофы или сбоя оракула. В этом случае вы можете понести убытки, поскольку прирост залога будет меньше, чем уменьшение вашего депозита. Если BAI торгуется выше $1, ликвидация может стать невыгодной для поставщиков стабильности даже при коэффициенте обеспечения выше 100%. Однако этот убыток является гипотетическим, поскольку ожидается, что BAI вернется к привязке, поэтому "убыток" материализуется только в том случае, если бы вы изъяли свой депозит и продали BAI по цене выше $1. Обратите внимание, что хотя система тщательно проверяется, никогда нельзя полностью исключить взлом или ошибку, которая приведет к потерям для пользователей.

Что произойдет, если пул стабильности будет пуст, когда произойдет ликвидация?

Если пул стабильности пуст, система использует механизм вторичной ликвидации, называемый перераспределением. В этом случае система перераспределяет долг и обеспечение из ликвидированных хранилищ во все остальные существующие хранилища. Перераспределение долга и залога происходит пропорционально сумме залога хранилища-получателя.